เรือดำน้ำออลลี่และเบธได้ร่วมมือกับบ็อบซี เพื่อนของพวกเขา ซึ่งเชื่อว่าเขาเป็นเหลนของ “พายแรท” สายรุ้ง เพื่อค้นหาสมบัติลับในตำนานที่สะท้อนให้เห็นสายรุ้งที่สวยงามบนท้องฟ้า การตามล่าหาสมบัติอันน่าตื่นเต้นของพวกเขาเต็มไปด้วยความมหัศจรรย์ ตลก ความตื่นเต้น และการผจญภัย แต่พวกเขาถูกติดตามโดยฉลามจอมเจ้าเล่ห์และแก๊งม้าน้ำลื่นๆ ของเขา ออลลี่และเบธมีไหวพริบเช่นเคย พวกเขาจัดการเอาชนะปัญหาทั้งหมดที่พวกเขาเผชิญ เอาชีวิตรอดจากพายุในทะเล ช่วยเหลืออย่างกล้าหาญ และค้นหาสมบัติสายรุ้งที่แวววาว อย่างไรก็ตาม ในท้ายที่สุด การตามล่าหาสมบัติทำให้พวกเขาเข้าใจว่าสมบัติที่ดีที่สุดคือครอบครัวและมิตรภาพ
